Внезапно! Отлично нам всем известная группа «Позитив» завтра проведет сбор заявок на свой выпуск облигаций 001Р-02. Давайте качественно прожарим новые «позитивные» бонды — кстати, это снова флоатер с привязкой к ключевой ставке. Неоригинально🤷♂️
💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Новые_Технологии, Магнит, ЭР_Телеком, Россети_МР, Полипласт, Металлоинвест, Томская_обл, Воксис, ЭТС, ТГК-14, РусГидро, Новосибавтодор, Башкирия, ПСБ.
Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
👨🏻💻А теперь — поскакали смотреть на новый выпуск Позитива!
👨🏻💻Группа «Позитив» (Positive Technologies) — один из крупнейших российских разработчиков решений в области кибербезопасности, который работает на рынке уже около 20 лет. Единственный представитель этой сферы на Мосбирже. Я держу небольшую позицию по акциям POSI в портфеле.
Южнокорейская полиция задержала генерального директора компании и пятерых ее сотрудников за производство и распространение спутниковых ресиверов, которые были намеренно оснащены функционалом для проведения DDoS-атак. В общей сложности было изготовлено и продано более 240 тысяч таких устройств. Расследование установило, что вредоносная функция была добавлена по запросу клиента.
Что такое DDoS-атака?
DDoS (Distributed Denial of Service) — это тип кибератаки, при которой большое количество запросов одновременно направляется на сервер или систему, чтобы перегрузить ее и вывести из строя. В результате законные пользователи не могут получить доступ к сервису или ресурсу. Такие атаки используются злоумышленниками для шантажа, устранения конкурентов или других противоправных целей.
Хронология событий
Компании, замешанные в инциденте, сотрудничали с 2017 года. В ноябре 2018 года одна из сторон, предположительно иностранная компания-покупатель, запросила добавление функции DDoS-атак в производимые спутниковые ресиверы. Как сообщается, данный функционал был предназначен для противодействия атакам со стороны конкурирующего предприятия. Южнокорейский производитель согласился выполнить заказ, что стало первым шагом в реализации схемы.
Аналитики «Финама» повышают рейтинг акций «Группы Позитив» до «Покупать» с «Держать» в связи с заметным снижением их стоимости и сохраняют целевую цену на уровне 2904 руб.
POSI | Покупать | ||
Целевая цена | 2904 руб. | ||
Текущая цена | 1832 руб. | ||
Потенциал роста | 55% | ||
ISIN | RU000A103X66 | ||
Капитализация, млрд руб. | 194,8 | ||
EV, млрд руб. | 198,2 | ||
Количество акций, млн | 66 | ||
Free float | 22% | ||
Финансовые показатели, млрд руб. | |||
Показатель | 2023 | 2024E | 2025E |
Выручка | 22,2 | 34,3 | 49,8 |
EBITDA | 10,8 | 14,4 | 18,1 |
Чистая прибыль | 9,7 | 12,4 | 14,2 |
EPS | 146,9 | 174,4 | 213,9 |
Дивиденд | 53,7 | 72,6 | 69,4 |
Показатели рентабельности | |||
Показатель | 2023 | 2024E | 2025E |
Маржа EBITDA | 48,7% | 42,0% | 36,3% |
Чистая маржа | 43,7% | 36,2% | 30,6% |
ПАО «Группа Позитив» — ведущий российский разработчик программного обеспечения, предоставляющий решения в области информационной безопасности (ИБ). У компании 3200+ сотрудников, более 1800 из которых эксперты по ИБ и разработке ПО, и 480 партнеров-интеграторов в сфере ИТ, в том числе 40 международных.
Напомню вам вывод из моего обзора отчета Positive за 3 квартал: t.me/Vlad_pro_dengi/1301
💬 «При прибыли 10 млрд руб. Позитив оценивается в 15 прибылей этого года. Темпы роста в этом году по отгрузкам будут на уровне 30%. Оценка в 15 прибылей при 30% темпах роста адекватна, но другие компании стоят дешевле.
Яндекс и Диасофт, темп роста которых соответствует темпам Позитива, стоят 12-13 прибылей, Хедхантер — 10 прибылей. Так что, либо им расти, либо Позитиву падать.
На мой взгляд, в сторону Позитива пока смотреть не стоит, сложно-предсказуемая сфера (по крайней мере для меня), высокие мультипликаторы, замедляющийся рост. По текущим ценам на рынке есть куда более интересные компании».
С 7 ноября акции Positive потеряли 20,7% стоимости, Яндекса 11,7%, Хедхантера — всего 2,1%. Результат оказался вполне предсказуем. Единственное, несколько расстроил инвесторов Диасофт, который, как и Позитив, потерял около 20% из-за слабого отчета. Результаты Диасофта разберу для вас завтра.
Масштабная кибератака на американское подразделение международной компании Ahold Delhaize вызвала сбои в работе сразу нескольких крупных сетей супермаркетов, включая Stop & Shop, Hannaford и Food Lion. Последствиями инцидента стали перебои в поставках продуктов, сбой работы онлайн-сервисов и аптек, а также недовольство многочисленных покупателей, обнаруживших пустые полки в магазинах по всей Новой Англии (историческая область в США).
Что произошло?
8 ноября Ahold Delhaize USA, базирующаяся в Массачусетсе, сообщила, что обнаружила «проблему кибербезопасности в своей американской сети». Для предотвращения дальнейшего ущерба компания отключила часть систем и немедленно уведомила правоохранительные органы. К расследованию инцидента были привлечены внешние эксперты.
В официальном заявлении компании говорится, что сбои затронули несколько брендов, а также ряд аптек и онлайн-сервисы. При этом магазины продолжили работу, однако покупатели супермаркетов Stop & Shop и Hannaford столкнулись с серьезными проблемами — полки магазинов оказались почти пустыми.
По вашим предпочтениям из прошедшего опроса следующим кандидатом на разбор стал IT-сектор.
Информацию про которых в один пост не получиться уместить точно, из-за чего будет аж целых 3 части.
📱 И первым в нашей очереди стал Positive:
Который в недавнем отчете указал на снижение темпов роста, что объясняется задержкой создания их самого перспективного продукта, прибыль от которого просто перенесется на следующий год.
К тому же плюсы в лице отсутствующего долга и активного импортозамещения никуда не делись из-за чего в своем секторе эмитент остается довольно интересным игроком.
🛜 Но не таким интересным как Астра!
Которая кратно увеличивает прибыль здесь и сейчас, а вместе с вышеперечисленным плюсами еще решает проблему сезонности.
Из-за чего данная компания лично для меня является одним из фаворитов сектора!
🌐 ВК тоже не отстает и лидирует в секторе, жаль, что с конца...
Ведь сейчас он продолжает стабильно генерировать убытки не имея практически никаких перспектив за счет мутной стратегии, которая вероятнее всего никогда не окупиться.
Эх, руки чешутся в разделе «пурги об инвестициях» разгромить множественные каналы «торгующие от фундаментала» )
Обязательно сделаю, а пока...
В начале инвестиционной деятельности провел хорошую операцию откупив акции Интела на 20% упавшие после заявления о том, что 7нм технология откладывается в освоении на пол-года. Поскольку по долгу службы сильно погружен в IT знал, что уж Интелу-то точно ничего не грозит ближайшие несколько лет.
Волею судеб игра на Американском рынке стала настолько некомфортной, что фактически недоступной, и я решил переключить внимание на россйское IT. На рынке его, к сожалению, не много, но что-то есть.
И к моему удивлению, реакции российского рынка разительно отличаются от американского.
А именно — настоящий фундаментал тут никого не интересует!
Скажем один из пионеров IT на бирже — POSI (Позитив Технолоджиес) когда-то взорвала рынок ростом своих акций, при этом в реальном бизнесе испытывала один продуктовый провал за другим. Зато надувала щеки, снимала на корпоративы Парк Горького и пиарила себя любимую на всех телеграфных столбах.
17 ноября завершился четвертый ежегодный форум об инвестициях во всех сферах. В прошедшие выходные Investment Leaders собрал на одной площадке 3 тыс. участников, которые погрузились в тенденции не только фондового рынка, но и криптовалюты, инвестиций во франчайзинг, высокотехнологичные стартапы, недвижимость, финтех и ЦФА.
За два дня на пяти параллельных потоках более 130 экспертов делились своими знаниями, предоставляя участникам возможность для поиска новых инвест-идей. В своих выступлениях спикеры были сосредоточены на практических аспектах инвестирования, направленных на улучшение понимания рыночных движений.
На второй день программы состоялась торжественная церемония награждения лауреатов Премии Investment Leaders. Экспертный совет выделил наиболее успешных участников инвестиционной деятельности и финансового сектора. В числе победителей, добившихся значительных результатов в своей деятельности: Positive Technologies, «Цифра брокер», УК «Первая», IVA T